多家紡織行（háng）業上市公司的半（bàn）年度業績預報近（jìn）期陸續披露，通過梳理發現，今年以來，麵對嚴峻（jun4）的市（shì）場形（xíng）勢，不僅中小型紡織企業直呼“難過”，業內的龍頭企業也難以交（jiāo）上一張漂亮的“答卷”。

01上市公司（sī）業績普（pǔ）遍（biàn）下滑：龍頭企業（yè）虧損

“公（gōng）司預計2023年1-6月業績（jì）大幅下降，歸（guī）屬於上市公司股東的淨利（lì）潤為（wéi）8000萬元-1億元，淨利潤同比下降72.65%-65.81%。”華孚時尚股份有限公司在半年度業績預告中表示（shì），上半（bàn）年市場需求恢複（fù）不及預期，訂單不足，毛利率下降，導致公司報告期內歸屬於母公司（sī）股東的淨（jìng）利潤下降。

淨利潤出現（xiàn）兩位數大幅下滑的（de）並非個例，其他幾家棉紡織（zhī）行業上市公司的業績同樣不樂（lè）觀。

百隆東方股份有限公司在上半年業績預報中表示（shì），公司預計實現歸屬於（yú）上（shàng）市公司（sī）股東的淨利潤為2.72億元-3.11億（yì）元，與（yǔ）上年同（tóng）期（qī）的7.77億元相比預計減少4.66億（yì）元-5.05億（yì）元，同（tóng）比下降（jiàng）59.97%-64.99%。

福建鳳竹紡織科技股份有限公司披露半年業績預告，預計2023年上半年歸母淨利（lì）潤為428萬元，同比下降71%。

天虹國際集團有限公司預期集團2023年上半年將虧損約8億元，而集團去年同期賺（zuàn）取（qǔ）淨利潤約10億元。

石家莊常山北明科技（jì）股份有限公司預計上（shàng）半年淨利（lì）潤虧損4500萬元~5500萬元。

上市公司業（yè）績的普遍下滑，印證了今年以來棉紡織行業整體承壓前（qián）行的態勢（shì）。據中國棉紡（fǎng）織行業協會跟蹤的重點企業和重點集群數據顯示（shì），1-6月，重點企業營業收入同比下降1.88%，重（chóng）點企業（yè）工業增加值同比下降2.63%，利潤總額同比下降1.49%。重點集群營業收入同比下降9.7%，重（chóng）點集群工（gōng）業增加值同比下降8.4%，利潤總額同比下（xià）降1.49%。

02出口壓力成上市公司業績增長的“攔（lán）路（lù）虎”

談及今（jīn）年的紡織服（fú）裝市場情況，外貿難做、訂單減少是紡織企業家向記者最（zuì）常提（tí）及的話題。嚴峻的外貿形勢，也成為上（shàng）市公司業績增長的“攔路虎”。

“盡管（guǎn）上半年（nián）公司整（zhěng）體生產穩步回升，但二季度以來，行業外貿形勢較為嚴峻，紡織（zhī）品（pǐn）服裝出口額同比增速明顯放緩（huǎn），內需（xū）市場需（xū）求仍然偏弱，內生動力有待增強，市場需求恢複不（bú）及預期。”對於上半年業績預期的大幅下降，華孚時尚在業績預告中這（zhè）樣解釋。

對於業績下滑的原因，其他上市公司也給出了（le）類似的答案。

百隆東方公告解釋稱，上半年以來（lái）受全球經濟下行壓力增大，消費端需求萎縮，公司訂單不足，產能利用率（lǜ）下降，導致公司主營業務利潤下滑。

天虹國際集團公告表示，上半年海外市場紡織品需求持續疲弱，導致集團產品售價偏弱（ruò）及產（chǎn）能使用率偏低，影響集團的（de）單位生產成（chéng）本及毛利率。

從去年四季（jì）度開始（shǐ），歐美國家等主要紡織品服裝（zhuāng）消費市場疲（pí）軟，對進口紡織（zhī）品服裝需求呈現不同程度的下降。海關（guān）總署數據顯示， 1-6月（yuè），我國（guó）棉布累計出口量29.56億米，同比下（xià）降11.42%，出口金額48.53億美元（yuán），同（tóng）比下降22.54%；累計（jì）棉紗出口量12.24萬噸，同（tóng）比減少11.19%，出（chū）口金額5.07億美元（yuán），同比減少31.23%。

上遊（yóu）原料有望率先恢複（fù）！未來貨幣波動將對製造企業成本管控帶來巨大挑戰。

中金公司（sī）分析師林驥川表示，2023年二季度，預計紡織製造龍頭訂單環比改（gǎi）善（shàn），但報表端仍有壓力（lì），而在（zài）訂單疲軟、產業鏈轉（zhuǎn）移（yí）的（de）背景（jǐng）下，那（nà）些供應鏈管理能力強（qiáng），擁有海外產（chǎn）能布局（jú），且綁定全球優質客戶的細分龍頭公司，市場競爭力進一（yī）步加（jiā）固，訂單有望優先恢複。考慮到下訂單到確認收入有時間差，預期二（èr）季度報表端紡（fǎng）織製造企業仍（réng）有壓（yā）力。其中紗線、輔料等上遊環節有望率先（xiān）恢複。

需要指出的是，紡織製（zhì）造產業特（tè）別（bié）是成衣加工、製鞋環節為人力密集型，零售環境不及預期將影響品牌客戶終端銷售，並進一步影響客戶訂單增長，從而對製造企業收入和產能利用（yòng）率（lǜ）帶來影（yǐng）響（xiǎng）。紡織製造企業多有（yǒu）大額固（gù）定資產折舊（jiù）等（děng）固定（dìng）成本，停工停產將給企業的毛利率和（hé）經（jīng）營（yíng）杠杆帶來明顯影響，從而影（yǐng）響利潤表現；與此同時，若人民幣大幅升值將影響削弱出口產品的全球競爭力，也（yě）將（jiāng）給紡企帶來一定的匯兌虧損。

在林驥川看來，紡織製造細分龍（lóng）頭多服（fú）務於全球優質（zhì）客戶，因此出口業務占比大（dà），有望受益於人民幣貶值帶來的利潤彈性。2023年上半年，人民幣處於貶值通道中，截至2023年（nián）6月30日，美（měi）元兌人民幣中間價（jià）匯率較年初上升約4%，2023年上半年，平均（jun1）匯率較上年同期同比上升近7%。同時，從（cóng）原材料端看，2022年下半年國內棉價開始下（xià）行，到年底企穩，2023年初至2023年（nián）7月5日棉價累計增長16%至17424元/噸。考慮到上遊紗（shā）線公司原材料成本占比大且價格傳導較快，棉價的上漲有望帶動對棉花儲（chǔ）備較多的紗線公司在2023年下（xià）半年毛利率修複。

不過（guò），浙商（shāng）證券研究員馬（mǎ）莉認（rèn）為，參考（kǎo）2011年受量化寬鬆影響（xiǎng）下全球大宗商品經曆了（le）整體大漲後大（dà）跌的周期，棉價波動劇烈（liè），帶動當年棉紡企業、尤其上遊紗線企業業績波動（dòng）劇烈（liè）。若未來出現全（quán）球（qiú）性經濟危機帶來貨幣波動、影響大宗商品（pǐn）價格、致棉價大幅波動，將對生產製造（zào）企（qǐ）業成本管控帶來（lái）巨大挑戰（zhàn）。

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