3月12日，李寧港股盤中上漲20%，收盤上漲了8.1%，目前市值571億港元。路透社援引四名知情人士稱，奧運冠軍、被譽為“體操王子”的李寧考慮（lǜ）將其同名的運動服飾公司李寧（níng）從港交所（suǒ）私有化退市。

據消息（xī）人士稱，李寧考慮領導一個財團（tuán）收購香港上市（shì）的李寧有限（xiàn）公司。李寧已與包括TPG、PAG和高瓴資本在內的多家全球和地區性私募（mù）股權公司接洽，看他們（men）是（shì）否有興趣作為投資者加入，但是，私（sī）有化的討論尚（shàng）處於早期階段，細節尚未敲定。

了解到，3月12日盤後，李（lǐ）寧在港交（jiāo）所發出公告稱（chēng），董事會確（què）認其並不知悉該（gāi）等變（biàn）動的任何原因或為避免公司證券出現虛假市場而必須公布的（de）任何資料，或（huò）根據證券及期貨條例（香港法（fǎ）例第（dì）571章（zhāng））第XIVA部規定須予披露的任何內幕（mù）消息。

主動退（tuì）市（shì）後，李寧何去何從（cóng）？

雖（suī）然李寧公（gōng）司（sī）發公告否認，消息是否為“空穴來風”，還有待李寧（níng）公司發布官方（fāng）消息（xī）。廣發證券認為，中長期來（lái）看，我國運（yùn）動鞋服行業仍將保（bǎo）持較高景氣度，公（gōng）司聚焦專業運動品類，盈利向上空間可期。

上（shàng）市公司提出私有化的原因通常是股價低迷（mí），甚至低於淨資產值，而成交（jiāo）量長期偏低使得公司喪（sàng）失再融資功能。私有化是資本市場的一（yī）個特殊並購操作，目的是收購市場上流通股，然後退市（shì）。正規描述為：由公（gōng）眾持股變為私人公司（sī）。更直白來講，就是控股股東把小股（gǔ）東手裏的股份全部買（mǎi）回，最終實現這家公司在交易所主動退市。

從品牌專家了解到，相對於強製退市來說，主動退市（shì）屬（shǔ）於有良心操作了。如果（guǒ）真要私有化，資本機構不（bú）會白（bái）白（bái）出錢，或許是謀劃在A股再上市。

港股私有化前車之（zhī）鑒，李寧能否承（chéng）受其重？

值得注意的是（shì），近期有消息傳出，多個（gè）在香港上市的時尚和生活方式類公司在（zài）考慮私有化以在其他證券交易市場（chǎng）重新上市，或者直接兩（liǎng）地上市：

意大利豪華遊艇製造商Ferretti法拉帝（HK：09638）：2023年6月（yuè），在米蘭（lán）泛歐交易所二次上（shàng）市。

法國護膚品集團L’Occitane International歐舒丹（HK：00973）：2023年7月，集團控股股東兼董事會主席Reinold Geiger曾（céng）考慮將歐舒丹私有化，並希望以更高的估值在歐洲重新上（shàng）市，不過Reinold Geiger最終放棄了私有化。最近傳來的最新消息稱，私募股權投（tóu）資巨頭黑石集團（tuán）（Blackstone）正考慮競購。

意大利奢侈品牌Prada普拉達（HK：01913）：2023年6月，集團繼承人Lorenzo Bertelli在一次公開活動上表示，隨著地緣政治緊張局勢的加劇，Prada在（zài）米蘭上市的計劃變得更為重要。“當我們（men）在香港上市（shì）時（shí），我們（men）將這一舉措視為連接歐洲與亞洲的一種方式，現在，米蘭的二次上市對我們來（lái）說意（yì）味著在全球緊張局（jú）勢加劇（jù）的時期，在東西（xī）方之間建立橋梁。”

路透社表示，私有化對管理層或私募股權投資者來說仍然具有挑戰性，因（yīn）為在當前利率（lǜ）環境下融資成本（běn）高昂，而（ér）且（qiě）如果市場沒有穩定，就很（hěn）難實現公平（píng）估值。

瑞銀（yín）亞太區並購聯席主管 Samson Lo 表示：“自去年年底以（yǐ）來，肯（kěn）定有更多（有關私有化交易的）詢問。對於（yú）任何大規模交易來說，融資仍然是（shì）一個巨大的挑戰。”

李寧（níng）轉戰房地產為國際化（huà）布局

早前，有媒體報道（dào）稱李寧集團（tuán）以22億港元購入香港北角港匯東項目作為其總部大樓，布局國際市場。這也是香港辦（bàn）公市場自 2024 年開年至今的最大宗（zōng）寫（xiě）字樓（lóu）成交。

據悉，項目位於香港北角，步行三分鍾即可到達地鐵站，包含22層辦公區域及2層零售商業區（qū）域，自帶配套停車位，且每一層均可見維多利亞海港景色。交易時部分高樓層處於（yú）空（kōng）置狀態（tài）、正（zhèng）好滿足買家自（zì）用需求，其餘樓層大多由穩定租戶承租，可獲取穩定收（shōu）益。

這一行動被視為其國際化戰略（luè）的重要一步。這不僅（jǐn）提升了公司的形象，也為其進一步拓展國際市場奠定了基礎。通過將總部設在香港這個國際（jì）金融中心，李寧（níng）有限公司能夠更好地吸（xī）引國際資本（běn），加強與全球市場的連接。

同時，李寧本人作為中國（guó）體育的代表人物，其個人品牌的影（yǐng）響力也為公司的國際化增色不少。通（tōng）過與國際知名設計（jì）師合作，推出具有中國文（wén）化特（tè）色的產品，李寧有限公司正在逐步（bù）樹立起（qǐ）一個國際化的品牌形象。

李寧有限公司（sī）自2004年上市以來，市值一度飆升（shēng），成為中國（guó）本土運動（dòng）品牌的（de）佼佼者（zhě）。然而，隨著市場競爭的加劇和（hé）消費者偏好的變化（huà），公司也麵臨著（zhe）諸多挑戰。私有化可能為李寧有限（xiàn）公司提供更大的靈（líng）活性，以適應（yīng）這（zhè）些變化，並在全球範（fàn）圍內進（jìn）行戰略布局。

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