8月12日，貴人鳥換了東家（jiā），東北糧食大亨李誌華取（qǔ）代林思萍成為新任董事長。林思萍也收（shōu）到了限製消（xiāo）費令，貴人鳥新增4條執行人信息，累計被（bèi）執行總（zǒng）金額超2.27億（yì）元。

有分析認為，貴人鳥的衰落跟李寧早期的（de）道路有些相似，幸運的是（shì）李寧還“活著”，而貴（guì）人鳥卻換了姓。如今再回看貴人鳥的發展，足以讓人唏噓。

2001年，在林天福準備創立自主品牌的的前夕，不僅（jǐn）在營銷上（shàng）“大刀闊斧（fǔ）”、並且在多元化的投資上也毫（háo）不吝嗇。同（tóng）時，緊鑼密鼓的開店。2009年-2012年，貴人（rén）鳥的門店數量從不到2000家，激增至5000多家。但那個時候，運動（dòng）鞋服的整體存銷比達到了50%-60%，遠遠高出了（le）服裝行（háng）業（yè）的可控範圍10%-20%，庫存（cún）風險開始暴露。

盲目收購也成了貴人鳥的痛（tòng）點之一。據了解，自2015年-2018年（nián），貴人鳥投資與收購（gòu）了12家公司，涉足體育相關的社區、遊戲、經（jīng）紀、保險，還有一些小眾運（yùn）動品牌，耗費累計金額超過了（le）30億元。同時，貴人鳥2015年-2019年的資產負債比也（yě）逐漸（jiàn）上升，從50.6%一直上升到87.2%。

行（háng）業普遍認為該比值超過70%就會讓公司陷入財務危機。並且，貴人鳥（niǎo）的流動（dòng）比率與利息保障倍數逐年下滑，2016年-2019年，流動比率一直（zhí）低於2，流動資產變現能力弱化。而利（lì）息保障倍數逐年（nián）下降至-5.75，顯示貴（guì）人鳥的獲利能力明顯下滑。

逐漸的貴人鳥在鞋服主戰場（chǎng）失（shī）去話語權。根據財報顯示，2016年-2019年期間，主品牌貴（guì）人鳥業績呈（chéng）滑坡趨勢，其中2018年營收同（tóng）比下滑比例最大，為-39.03%。然而，貴人鳥的銷售模式依舊（jiù）過分依賴經銷（xiāo）商。在貴人鳥（niǎo）的營銷體係中，經銷商的批發收入平均（jun1）占總收入的70%以（yǐ）上。為穩住渠道基本（běn）盤，多年來貴人鳥投（tóu）下重金扶持經銷商，消耗著資金流。

進入移（yí）動互聯網時代，電商對線下門店的影響尤為明顯，貴（guì）人鳥一直以線下銷售（shòu）為主，其（qí）可能是體育品牌中受電商衝擊最大的品牌之一。為改善這一狀況，貴人鳥曾（céng）在2017年出資入股線上平台名鞋庫，代理銷售耐克、阿迪達斯、李寧等品牌。雖然帶來部分線上收（shōu）入，但名鞋庫（kù）這點貢獻如同杯水車薪，難以帶來實質性（xìng）的效果。

多元化（huà）戰略失敗，主營（yíng）業造血困難，貴人鳥陷入了巨大的資金危機。為了化解收購大計帶來的資金（jīn）危機，貴（guì）人鳥一方麵拋售旗下公司股權（quán），另一方麵悄然加緊融資步（bù）驟，而股權質押借貸成了（le）融資重要途（tú）徑之一（yī）。

2017年1月至2018年6月，貴人鳥曾先（xiān）後5次將流通股質押予4家信托公司。高達兩萬股質押予（yǔ）平安（ān）信托、渤海信托、中原信托、浙金（jīn）信托。此舉相當於飲鴆止渴，股權質押活動本就會造成投資者投資（zī）意願降低，直接導致（zhì）股（gǔ）價大幅下（xià）滑，進而給出資人造（zào）成股票平倉風險、控製權轉移風險和期限結構風（fēng）險等負麵影響，頻繁進行股權（quán）質押，無疑讓公司不良處境雪上加（jiā）霜。

2019年情形加劇，營收11.69億，同比（bǐ）下滑49.2%；淨利潤（rùn）-1.66億，同比轉虧下滑1134.18%。當時貴人鳥稱，公司無法尋求到新的資本市場融資渠道，部分金融機構對公司繼續壓貸或增加授信條件，公司已將土地房屋和重要子公司股權資（zī）產均（jun1）對外抵質（zhì）押（yā）。非核心主業資產的（de）處置變現工（gōng）作不達預期。自此（cǐ），貴人（rén）鳥與訴訟、資產凍結、債務、抵押形影不離。直到（dào）林天福限製（zhì）消費，被迫把董事長的位（wèi）置傳給兒子林思萍（píng）。

然而，林思萍也沒能“救活”貴人鳥，短暫的“扭虧為盈”後仍要麵對現實。7月25日，貴（guì）人鳥集團持有的公司7700萬（wàn）股票被司法拍賣。貴人鳥集團持有公司的股權比例從21.31%下降至16.41%。原本第二大股東泰富金穀被動成為第一（yī）大股東。

據（jù）悉（xī），泰富金穀是齊齊哈爾市政府確定的六家重點打造的農業（yè）上市企業之一。2021年，貴人鳥以自有資金成立了（le）上海米程萊貿易有限（xiàn）公司，憑借糧食批發貿易業務四個月營收2.46億元，淨利潤1066.94萬元。

林天福在營銷、收購、投資等方麵盡顯豪邁性情，與很多擅長（zhǎng）營銷的老板一樣喜（xǐ）歡豪擲千金。但在長久經（jīng）營上，他（tā）們也都缺乏耐心，崇尚家族管理。但這（zhè）次貴人鳥飛到黑（hēi）土地，能否改變家雀兒的命運？擺在新任（rèn）董事長麵前的，是（shì）學習李寧重振雄風（fēng），還是另（lìng）有（yǒu）所圖就不得而知。隻是貴人鳥（niǎo）不再姓（xìng）林了。